【有色】金价大涨之下 为何黄金需求创8年最低？

　　世界黄金协会(WGC)在本周二(2月6日)公布了2017年全年黄金需求报告，数据显示2017年全球黄金需求跌至2009年以来最低水平。

　　数据显示，2017年全球黄金需求同比下降7%至4072吨。

　　这其中，小幅需求同比增长2%至3165吨；投资需求下降23%至1232吨；金饰需求同比增长4%至2136吨；央行需求同比下降5%至371吨；技术制造需求同比增长3%至333吨。

　　2017年全球黄金供应量同比下降4%至4398吨，回收量下降10%至1160吨。

　　金饰需求

　　2017年全球金饰需求同比增长4%，这其中，印度金饰需求同比增长12%至562.7吨，中国金饰需求同比上涨3%至646.9吨。

　　四季度全球金饰需求同比增长3%至648.9吨，是两年最高水平。印度四季度需求增长4%至189.6吨，该季度大部分时候其国内金价在升水的状态中。

　　WGC认为，印度经济的表现推动了消费者收入，并且消费者已经越来越习惯商品和服务税(GST)。

　　中国四季度金饰需求同比增长6%。

　　其它地区中，中东地区金饰需求同比下降1%，其中阿联酋需求跌至20年最低水平。美国金饰需求同比增长3%至122.1吨；欧洲地区需求同比下跌3%。

　　投资需求

　　2017年全球黄金投资需求表现非常疲软，总需求同比大跌23%，其中金币和金条需求同比下降2%，黄金ETF需求大跌63%。

　　2017年全球黄金ETF总计流入202.8吨，对比2016年的546.8吨下降明显。而这一年的流入量主要来自欧洲，总计流入了148.9吨，占比73%。

　　WGC认为，对地缘政治的担忧带动了欧洲地区黄金ETF的流入。

　　在金币金条方面，美国需求大幅下降，从2016年的93吨下降到2017年的39.4吨，是2007年以来最低水平。

　　中国的金币金条需求在2017年上涨到306.4吨，是历史第二高水平，超过5年均值的284.8吨。

　　印度金币金条需求同比下降3.4%。土耳其金币金条需求同比大涨78%，增加至52.4吨。

　　央行增持

　　2017年全球各国央行总计增持了371.4吨，同比下降5%。

　　俄罗斯央行在这一年增持了223.5吨黄金，其黄金储备在这一年里增加了14%，达到1838.8吨，这是该国央行连续第11年增持黄金储备，也是连续第三年增持超过200吨黄金储备。

　　在持续的增持之下，俄罗斯外汇储备中黄金占比已经增加到了18%。

　　其它需求

　　技术制造方面的黄金需求在2017年同比增长3%到332.8吨，其中牙医用黄金大降6%至16.8吨。

　　供应

　　2017年全球黄金总计供应量为4398.4吨，同比增长4%，其中矿产量和前一年基本持平为3268.7吨，回收黄金下降10%至1160吨。

　　值得注意的是，近几年全球黄金矿产量的增幅在持续下降。