【橡塑】北美PE上涨预期不变 亚洲形势不佳

　　北美PE基本面支持3月价格上调

　　现货市场本周表现持续坚挺，大部分PE牌号的平均价格(送到价)在65-70美分/磅范围内。

　　2月IHS合同基准指数环比上月上涨4美分。

　　进入3月，现货市场变得安静，但价格预期仍处稳中有涨的通道。

　　供应仍然偏紧，买家难以买到更多数量的货物，尤其是出口到拉丁美洲的价格本周持续上涨。

　　需求并没有看到减弱的迹象，无论是国内市场还是出口市场买家兴趣盎然，预期会维持到3月提价之前。

　　大部分北美供应商宣布3月价格上调3美分，这也得到持续供需偏紧的基本面支持。

　　北美PP价格随原料价格下降

　　进入新的月份，PP交易仍没能改变安静的状态，本周价格下跌2美分至60美分/磅(休斯敦离岸价)。听说次级品到终端价格为55-60美分范围。2月PP合同价格成交价下跌6美分，与单体幅度一致。3月预期会再下跌6美分。

　　然而很多生产商说3月订货量很大。

　　巴塞尔宣布4月1日起在单体波动幅度的基础上调5美分。

　　西欧PE预计整体供需平衡

　　从宏观来看，欧洲经济仍然强劲。工业品价格1月上涨0.4%，通胀下跌，失业率跌到10年新低。

　　受投资者兴趣不高及高于预期的美国库存打压，油价持续下滑至2周新低。

　　上游原材料下跌导致3月乙烯合同价格下降20欧元至1057欧元，与1月价格水平一致。

　　卖家初始报价显示3月PE价格环比上涨，然而买家希望能够谈到更低的价格。

　　尽管裂解装置回归，但由于进口减少，整体供需预期平衡。

　　西欧PP不可抗力影响市场格局

　　原本供需平衡的市场格局由于2月一系列不可抗力影响而变得混乱。到了月末，实际情况并没有预期的那么严重，也没有收到买家关于供应问题的消息。

　　大部分2月PP合同价格上涨30欧元每吨，与单体上涨28欧元基本一致。

　　3月单体合同价格下调23欧元至917欧元，这是对2月底石脑油价格下跌的反映。

　　基于现在的市场情况，3月PP合同价格预计随着单体价格下跌，预计上游的毛利不会很好。

　　亚洲PE大部分买家已经在农历新年假期前完成补库，需求有限

　　中国进口市场稳中走弱，一些供应商因为临近旺季挺价。然而，市场参与者对于复杂的市场情况保持谨慎，下降的社会库存水平和大连盘LL弱势打压下游兴趣。再者，大部分买家已经在农历新年假期前完成补库，所以现在并没有采购的意愿。所以，对于当前的报价是否能维持仍是个未知之数。

　　中国国内市场本周走弱，石化库存假期累库。当地主要生产商打折出货。再者，大连盘LL的下跌也在一定程度上打压市场气氛。然而，好的一方面是2月末的几天石化库存从假期高点开始持续下降。再者，神华宁煤计划外停机也造成市场紧张。市场认为3月中旬需求会好转。两桶油下调所有PE报价。

　　亚洲PP卖家打折出货降库存

　　PP进口市场交易活动有限，中国买家采取边走边看策略。一些供应商预计下游假期后会有补库行为而上调报价，然而回应惨淡。

　　国内市场本周持续下跌，社会库存持续打压市场气氛。指数走弱浇灭买家再库存的信心和欲望，而在节前已经补库的下游采取随买随用策略。由于生产稳定且库存充足，对于生产商来讲难以推高售价获取更高的毛利。一些卖家甚至打折出货降库存。大连盘PP再度回调，市场人士预计将持续到3月中。两桶油在悲观的市场气氛中下调价格。