【化工】化工行业研究周报:制冷剂和烧碱涨价 重点关注氟硅和染料板块性机会

　　一周行情速览

　　基础化工板块较上周上涨2.89%,,沪深300指数较上周下跌-1.34%。基础化工板块跑赢大盘4.23个百分点,涨幅居于所有板块第10位。据申万分类,基础化工各子行业除氮肥外全部上涨。各子行业涨幅居前的有:氟化工及制冷剂9.13%,民爆用品7.88%,复合肥5.78%,无机盐4.78%,磷化工及磷酸盐4.62%。各子行业涨幅居后的有:磷肥1.18%,合成革1.09%,聚氨酯0.37%,纯碱0.26,氮肥-2.09%。

　　重点化工产品价格和运行态势

　　本周WTI油价下跌4%,报价60.99美元/桶。在我们跟踪的116个化工品中,61个上涨,23个持平,32个下跌。本周涨幅居前的化工产品有R32,R22,R134a,R410a,丙烯酸丁酯,二氯甲烷,液体烧碱。本周跌幅居前的化工产品有:甲醇,硝酸,碳酸氢钙,聚合MDI,二甲醚,丙酮。

　　化纤:粘胶短纤1.5D报价14600元/吨,维持不变;粘胶长丝120D报价37800元/吨,维持不变;氨纶40D报价37500元/吨,上涨2.74%;内盘PTA报价6015元/吨,上涨2.17%;江浙涤纶短丝报价9170元/吨,上涨0.77%;涤纶POY150D报价8825元/吨,上涨2%;腈纶短纤1.5D报价17625元/吨,上涨4.4%。

　　农化:华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2010元/吨,上涨1.5%;四川金河粉状55%一铵报价2200元/吨,维持不变;西南工厂(64%褐色)二铵报价2600元/吨,维持不变;青海盐湖95%氯化钾报价2200元/吨,维持不变;新疆罗布泊50%粉硫酸钾报价3000元/吨,上涨1.7%;新安化工草甘膦报价25000元/吨,维持不变;利尔化学草铵膦报价200000元/吨,维持不变;

　　江苏长隆功夫菊酯报价25万元/吨,维持不变;联苯菊酯报价32万元/吨,维持不变;华东纯吡啶报价24000元/吨,下降1%;中农联合吡虫啉报价21万元/吨,维持不变;代森锰锌报价24000元/吨,维持不变。

　　聚氨酯及塑料:华东纯MDI报价35000元/吨,维持不变;华东聚合MDI报价23700元/吨,下降3.66%;华东TDI报价39150元/吨,上涨2.35%;1800分子量华东PTMEG报价19650元/吨,维持不变;华东环氧丙烷报价12850元/吨,上涨1.58%;华东地区PC报价30050元/吨,下降0.38%。

　　氯碱、纯碱:华东电石法PVC报价6653元/吨,下降0.22%;华东乙烯法PVC报价7040元/吨,维持不变;轻质纯碱报价1650元/吨,维持不变;重质纯碱报价1700元/吨,维持不变。

　　橡胶及炭黑:上海市场天然橡胶报价12100元/吨,上涨0.83%;华东市场丁苯橡胶报价13450元/吨,维持不变;山东市场顺丁橡胶报价12850元/吨,维持不变;绛县恒大炭黑报价7900元/吨,维持不变。

　　钛白粉及其他:攀钢钛业钛精矿报价1400元/吨,维持不变;四川龙蟒钛白粉报价19000元/吨,维持不变;分散黑ECT300%报价34元/公斤,上涨23.6%;活性黑WNN200%报价26.5元/公斤,上涨6.0%。

　　投资观点及建议:三期共振,看好基础化工板块年度行情。3月下游逐渐复工,化工进入消费旺季,涨价预期叠加一季报预增逐渐落地,建议加大配置。

　　配置方向建议守正出奇,坚定持有1季度高增长低估值的白马股。看好尿素复合肥(华鲁恒升、金正大、关注史丹利、新洋丰),维生素(新和成),有机硅(新安股份),氟化工(东岳集团、关注巨化股份),PC(鲁西化工、浙江交科),染料(关注浙江龙盛和闰土股份),农药(扬农化工、利尔化学)。成长股前期调整估值回落,可以适当加大配置,尤其是增长确定产业空间大的优质白马成长股,方向主要是电子化学品和锂电材料的细分龙头。下周上海农药展会召开,环保趋严和海外需求回升,关注农药板块。

　　风险提示:油价下跌;重大安全事故;环保政策的不确定性。