【造纸】国废大面积反弹！年年此时降价中，此时年年又不同，谁主沉浮？

　　在经历过上周末的全线飘绿之后，3月19日，废纸价格有所反弹，这给纸价后续走势蒙上一层迷雾。借用行业人士的一句话：“年年此时降价中，此时年年又不同，谁主沉浮？”相比呼出了大多数人的心声。

　　国废有反弹之势

　　在经历过上周末的全线飘绿之后，3月19日，废纸价格有所反弹，大多数纸企上调了废纸价格，上调幅度在20-80元/吨。

　　99废纸之家消息，3月19日下午上班起，江西上饶三禾纸业，废纸价格上调20元/吨。调整后不带票到厂价：打包电子板2410元/吨，打包黄板纸2340元/吨，打包统货2240元/吨，打包花纸1960元/吨。散装黄板2250元/吨，散装统货2240元/吨，灰板纸、纸筒、无泥巴烟花纸1350元/吨，具体价格以实际纸质决定！PS：发货请提前通知！

　　3月19日下午起，河南新乡亨利纸业，废纸价格上调50元/吨。调整后不带票到厂价:一级2250元/吨，二级2210元/吨，三级2180元/吨，花纸边2130元/吨。

　　3月19日起，浙江嘉兴华联纸业，挂面、清板上调50元/吨，其他不变。废纸收购价格调整为：挂面2380元、清板2300一2360元，超市2100一2130元。

　　3月19日中午12点起，广东东莞祥兴纸业，废纸价格上调50元/吨。调整后不带票到厂价：面纸每吨收2750元，底纸每吨收2650元。

　　浙江台州森林纸业，废纸下调50元/吨。调整后不带票到厂价：电子板纸2310元/吨，A级黄板2300元/吨，超市纸2200元/吨，市场纸2130元/吨，小瓦楞2000元/吨，灰板1750元/吨，一级纸管1550元/吨。

　　3月19日下午1点起，四川成都迅源纸业，废纸价格上调50元/吨。调整后不带票到厂价：打包件：厂纸：2050元/吨；A级干货：1950元/吨；社会纸1850元/吨。注:打包件供方请用铁丝打包！

　　3月19日中午12:30起，山东淄博九鹿纸业有限公司，A级上调80元/吨。废纸收购价格执行双A2350元/吨，A级2230元/吨。

　　3月19日12：00起，福建漳州盈晟纸业，国废收购价格上调50元/吨。调整后到厂不含税价：纯黄2300元，A级2200元，B级2100元。

　　河北唐山玉田顺发纸业，3月19日起，废纸价格上调70元/吨。国废进厂价格调整如下：A级2250元，B级2150元，C级2000元。

　　河北唐山玉田森信纸制品（原昌泰纸业），3月19日起，废纸价格上调70元/吨，统货不变。国废进厂价格调整如下：A级2250元，B级2150元，C级2000元。统货600元。（统货散纸不收）

　　“年年此时降价中，此时年年又不同”

　　对于淡季中动荡不安的废纸行情，行业人士都是如何看待的呢？

　　山西晋中祁县废纸挑拣中心程：随着第八批外废的审批，再一次粉碎了外废受限的传言。废纸会小幅反弹些，不是因为纸厂缺废纸，而是因为涨废纸而稳住成品纸，由于北方律先下调废纸，逐渐行成了全国性的小幅下调，随然下调幅度不大但是已经影响到成品纸的销量。二三级厂在观望停止下单。纸厂只有再次反弹废纸才能让二三级厂下单从而保住成品。如果不动纸厂用不了几天库存就会加大，到那时成品必须下调，废纸反弹也就成梦了。但是必竞是淡季，纸厂会不会成功，那就只有看供需了。

　　老跃：废纸没提个100一200，大家是不会出货的，亏钱了谁会出货，这个收价格收都收不回来。

　　满分：年年此时降价中，此时年年又不同，谁主沉浮。

　　德州聚鑫纸厂：4、5、6是包装淡季，高瓦开始回落200了，出货还是不好，此时在想抬高废纸刺激出货，个人觉得不大可能，周一玖龙理文山鹰没有涨落动态，后期应该稳中回落。

　　月原纸或高位企稳，龙头纸企盈利将持续上升

　　东吴轻工分析称，上周国废价格出现回调充分反映市场供需：（1）一般来说元宵节过后回收人员陆续到位，国废的供应情况较过年期间会相对充分；（2）大中型纸厂国废补库基本完成，而小纸厂由于考虑淡季生产的经济性部分停机或退出，国废需求在边际减弱。3-4月是包装纸典型的淡季（需求有限）且目前箱板系价格整体处于较高水平（纸板纸箱厂理性备货），我们判断4月箱板系价格在原纸供应有限（小纸企退出或停机减少供给）的情况下或高位维稳。

　　3月16日环保部公示了第8批固体废物原料进口许可证发放结果，其中玖龙获批128.5万吨，在该批次中占比达到89.12%（理文是对原批次更改口岸）。此外，我们判断箱板系龙头由于现有的配套设施以及资金实力，受到废纸进口新政的影响会相对较小（例如玖龙、理文、山鹰依赖于固定的废纸回收渠道能够获得符合标准的美废11号、而中小纸企则需要进口美废12/13号；龙头企业相对更容易进行海外版图的扩张等）。

　　短期来看，内外废价差的持续扩大将利好于箱板龙头3月份的单位盈利，在近期业绩中即将有所兑现；长期来看，废纸新政及18年环保的N大政策本质上提升了行业的进入壁垒，必将加速产业结构优化、龙头的市场集中度提升、龙头资产负债表继续修复以及整体盈利持续上升。

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